山东山审会计师事务所有限公司 山东省济南市 250100
摘要：现金流量状况好的公司，通常经营效益好，抵御经济危险的能力更强。分析现金流量能了解公司的财务状况和财务风险，是公司长期稳定发展的重要前提，在公司财务监管中起着重要的作用。基于此，本文就对现金流量分析在公司理财中的应用相关内容进行分析，可供参考。
关键词：现金流量分析；公司理财；应用分析
1现金流量分析的必要性
货币资金是流动性最强的资产，现金持有量及存储量主要从静态角度来体现，同时现金的流动是以实收实付的记录，实时监控企业在运营发展的过程中现金循环。与企业利润表的权责发生制相比，两张报表存在意义和反映的问题不同，企业有利润并不代表有现金流入，企业费用较高也不表示现金流出很多。为此，企业现金流量可以充分反映企业经营成果，体现现金循环发挥资金的流通作用。公司以盈利为目的，往往企业利润很高，但实际的现金流却不尽如人意。相反的，一些企业的利润情况一般，但是现金流保持的很好，将会给企业盈利水平带来影响，获取很多投资者的注意，为企业获取更多内在和外在资源。企业在确保现金流量与盈利水平相均衡的基础上，应对现金净流量编制详细的日常资金预算，保持最佳持有量。
2企业现金流量分析的内容
2.1偿债能力分析
公司的偿债能力与公司在债务到期前能否获取足够的现金净流向息息相关，采用资产负债与净现金流量的指标进行对比分析，以流动比率等指标作为补充，对企业的偿债能力进行分析。其中的主要指标是：1）现金偿债能力比率=一定时期内现的金净流量/期限内的负债总额，可以反映公司现金净流量来偿还其债务的能力，从现实角度看，动态反映由公司经营、筹资、投资等经济活动所获取现金流量与偿债能力大小，分析近期债务的偿还能力。2）现金偿债能力比率大于1，代表公司偿债能力较强，该比率过于低表明公司财务困难，债务偿难以保证。但是如果比率远大于1，虽然表明公司有足够的偿债能力，但是同时体现了公司的现金获利性低，现金没有充分有效利用，造成资源浪费。
2.2周转现金能力分析
公司能否拥有持续性的现金流量与公司经营管理者对管理战略和决策的理解关系紧密。分析公司中决策与战略对企业现金净流量造成的影响，需要掌握公司在周转能力的分析。主要指标有：1）现金与投资比率=本期赚取的可重复现金净流量/本期支付的资本支出。如果指数大于1，说明公司不需要增发债券及筹集长期贷款，可维持现有的经营规模。2）现金周转率=提供劳务和销售货物中收到的现金/本期现金的占用的平均额度。此项指标是考察公司管理、策划能力的指标。通常，该比例越高就说明公司资本流动越快、现金的利用率高。
3现金流量指标分析方法及应用
3.1盈利能力的分析
3.1.1营业现金比率
企业经营活动现金流量与企业营业收入的比值。即：营业现金比率=经营活动现金流量净额/营业收入，该比率反映1元营业收入得到的经营活动现金流量净额，比值越大越好。表明企业自身创造盈利能力强，经济基础稳固。
3.1.2每股营业现金净流量
每股流通在外普通股的现金流量的比率。即：经营活动现金流量净额与普通股股数的比值，反映企业分派股利的最大能力，说明企业的资本性支出和支付股利的能力。
3.1.3全部资产现金回收率
通过企业经营活动现金流量净额与企业平均资产之比。反映企业全部资产能够产生经营活动现金流量的能力，比值越大，效果好，企业投资者越是满意。例如，公司经营活动现金净流量5800，全部资产是82000，则全部资产现金回收率：5500/82000=6.7%。同行业平均全部资产现金回收率为7%，如果少于就说明公司资产产生现金的能力较弱。
3.2收益质量分析
3.2.1净收益营运指数
净收益运营指数=经营净收益/净利润，收益质量指的是会计收益与公司业绩之间的相关性。如果公司的利润总额上升，但是经营性利润却下降，表明了净收益的质量越来越差。
在利用报表数据计算时，如果营运指数小于1，说明一部分收益中还有未取得的现金。往往通过现金流量的间接法将净利润调整成经营现金净流量。在部分收益中包含着实物或债权资产，风险比现金大，稳定性较低。
3.2.2现金营运指数
现金营运指标=经营活动现金流量净额/经营所得现金，反映企业现金的回收状况。现金营运指数小于1，说明收益质量不好。例如A公司每1元的经营活动收益，只收回约0.73元。现金营运指数大于1，可见，有部分收益还未变现，形态仍是实物或债权资产，对于企业实物或债权资产的风险之大很难控制。应收账款存在变现成本，存货也存在提取减值准备的风险，所以形成未变现的收益质量低于已变现的收益质量的风险。现金营运指数小于1，说明营运资金成本在不断增加。企业盈利能力指标是企业管理者和债务方的重点关注焦点，帮助管理者识别企业经营能力获利能力，同时反映了企业当前真实运营状况，企业评价盈利能力最终还是要以实际现金收入的质量为标准，以现金流动性为评价基础，将企业运营现金净值支出和收入状况进行体现。
4实施现金流量分析的具体措施
4.1建立现金流量预算管理制度
监管现金流量预算的目的是增强现金流量的监管效率，是属于控制经济风险的重要手段之一。通常依据“以收定支、成本花费一致”的要求制定现金流量预算，采取零基预算的方法是公司规避防备经济危机的重要手段。
4.2加强考核制度
考核制度是现金流量分析能否稳定、长久推行的关键要素。其中，业绩评估包含现金流监控报表、财务控制、资金运作差异调研等。开展此项工作的为了能规避审计工作中的失误，完善工作内容。
4.3加强现金流量监管体系
开展现金流量分析一定要有高效的监管体系做保障，可以采取突击和日常检测结合的方式，配合提高处罚金起到警示的效果。在公司内部主要由审计、财政、主管、检查部门联合执行，对于违反现金流量管理规定的行为进行处罚。
4.4加强危机防范，进行多元化融资
企业在经营过程中会遇到各种资金周转不灵的风险，为了保证企业的正常经营，避免危机事件导致资金链的断裂，企业在加强现金预算控制的同时，还应完善现金流的危机管理。当企业面临经营环境发生变化，技术更新加速，产品的生命周期缩短或政策法规的不利影响等风险时，企业应通过风险预警机制，评估该变化对企业的影响，并制定相应策略。启动多元化融资方案，包括银行借款、发生股票、发行债券以及变卖资产等融资手段，为企业带来充足的现金流，降低资金流风险，确保企业经营发展。
5结语
总之，加强现金流量分析已经成为企业在财务管理应用中必需的重要数据，它可以为企业评价营运状况提出参考建议。公司的现金使用情况是公司发展的基础，在评价公司的经营情况时，现金流量发挥着比公司利润更大的作用。深入研究公司现金流量状况，能有效地为公司经营者们提供运营、管理等方面的信息。
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作者简介：
姓名：解庆伟（1980.3.16—），性别：男；籍贯：山东菏泽单县；民族：汉；学历：本科；职称：会计中级职称：职务：项目经理：研究方向：现金流量分析研究；单位：山东山审会计师事务所有限公司；邮编：250100；