三季度经济数据公布 专家:中国经济“减速增质”

发表时间:2016/10/20   来源:海外网   作者:
[导读] 中国经济正在发生“减速增质”的内生变化,变化的过程是渐进、缓慢的。为巩固和加速这种内生变化,并避免实体经济在减速趋势下出现失速风险,中国政策还将保持力度,有序激发经济发展的长期活力。
海外网10月19日讯 19日,国家统计局公布国内经济数据显示,第三季度GDP同比增长6.7%。统计局解读称,今年以来国内工业行业供需矛盾有所缓解,前三季度国民经济运行稳中有进、稳中提质,但经济仍面临不确定性。

对于未来经济走势,盘古智库学者普遍认为,第三季度经济数据向好,经济运行有所企稳,年内有望“筑底回稳”,预计2016年全年经济增长或可实现预期目标。

中国经济增长:减速但不失速

盘古智库学术委员、工银国际研究部主管程实表示,中国经济的核心特征是“三期叠加”,即“短周期反弹+长周期下行+超长周期崛起”,短周期反弹W型反弹的驱动要素是需求侧刺激性政策,长周期L型下行的终结则依赖供给侧结构性改革的真正发力。

19日公布的数据显示,第三季度中国经济实现了6.7%的同比增长,与上一季度持平,在近期Li keqiang index、CPI、中长期信贷、工业生产等一系列短频数据明显回暖的背景下,中国经济短周期企稳反弹进一步得到季度数据的验证。

展望未来,需求侧刺激性政策的效果正在衰减,短周期反弹的持续需要托底政策继续发力,供给侧结构性改革则是提振全要素生产率和经济增长中枢的核心动力。我们认为,中国经济政策的“双侧搭配、短长搭配和财政货币搭配”将持续深化,中国经济增长减速但不会失速。实际上,中国经济最近几个月的表现整体优于预期,这也是我们对中国经济继续保持谨慎乐观的重要原因。

宏观政策将继续发挥托底作用和鲶鱼作用。中国经济的未来,既取决于基本面的内生变化,又取决于政策面的有效引导。中国经济正在发生“减速增质”的内生变化,变化的过程是渐进、缓慢的。为巩固和加速这种内生变化,并避免实体经济在减速趋势下出现失速风险,中国政策还将保持力度,在守住经济底线的同时,有序激发经济发展的长期活力。

一方面,需求侧刺激性政策有望继续发力。

2016年下半年短周期反弹的驱动力主要是自2015年第四季度启动的财政货币刺激,这轮政策刺激的效果将在2016年第四季度和2017年第一季度逐渐衰减,近期房地产市场调控趋严也将加速政策效果的趋弱。如此背景下,政策托底还需进行到底,需求侧刺激性政策还将以PPP项目为主要抓手继续发力;而货币政策也将延续“精确浇灌”的风格,为增长托底维系良好的货币环境。信贷增长将维持“全年加油门、阶段点刹车”的状态;降息、降准依旧是明确的政策方向,而在人民币短期贬值压力加大背景下,时点可能更需要相机抉择,2016年内,降息可能性不大,降准概率依旧保留。

另一方面,供给侧结构性政策有望逐渐显效。我们认为,2016-2017年是十三五的开局期,供给侧结构性改革将从顶层设计阶段逐步过渡到贯彻落实阶段,国企改革、“三去一降一补”、金融系统性改革以及其他体制机制改革都有望逐渐加速,我们对年底的经济工作会议上进一步的改革破局充满期待,也对供给侧结构性改革在“L”型周期中提振全要素生产率的鲶鱼效应寄予希望。

中国经济新动力尚待转化

盘古智库理事长易鹏则认为,从当前的主要经济指标数据来看,当前经济增速主要还是靠政府的基础设施投资拉动,再加上以PPP的名义放杠杆以及房地产的投资的增幅有所上涨,这些因素构成了中国经济的基本面。

即使现在的GDP增速保持了6.7%,高过预期,但总体来看,中国经济的新动力还没有形成,要想把中国经济的新动力变成中国经济的支撑点,还需要进一步改革、进一步简政放权以及市场化推进。

中国经济领跑地位依旧

盘古智库研究员罗宁称,中国经济确认“L型”筑底走势,6.7%的增速仍然领跑世界主要经济体。不同于全球金融危机和经济长周期影响下,世界经济整体表现出的一种“新平庸”,中国经济在增长速度变化的同时,更表现出结构优化、动力转化等特征,新旧动能将铸就未来发展“双引擎”。
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