镜头一:股神是个投资家
“5年以下的投资,都是愚蠢的投资”｡
巴菲特这样看待证券投资,而他也的确是这样做的,他持有某只股票的时间从来没有低于8年(儿时的小打小闹式投资不算)｡比如,早在1980年,巴菲特就开始购买可口可乐公司的股票,之后不断加码,二十几年的时间里从来没有出售过该公司股票｡
巴菲特的投资主要是通过自己旗下的伯克希尔公司进行的,而这个公司正好体现出巴菲特的投资理念｡当年,伯克希尔公司其实是美国一家老牌的纺织企业,生产和经营已经开始走下坡路,公司股票价格也一路下跌｡在许多投资者看来,纺织工业已经是夕阳产业,没投资的价值｡但是巴菲特却不这样看,他更关注企业的内在价值｡他通过研究发现,这家公司拥有的现金､土地､厂房和设备的总价值其实远远高于其股票价值,换句话说,这家企业的价值被人们低估了｡
寻找价值低估的企业并买入,这正是巴菲特提倡的投资策略｡于是,他大量收购了伯克希尔公司的股票｡虽然这家公司的纺织产业还是很不景气,但是巴菲特利用这家公司的资本,开始投资和收购其他有前途的公司,使伯克希尔公司从一家纺织企业变成了投资公司｡
到2007年,伯克希尔公司的股票价格每股超过10万美元,成为美国股票市场最昂贵的股票｡许多普通投资者的资金都不够买1股伯克希尔的股票,因此这家公司的股票在股市里的交易很不活跃,往往几天也没有人买卖｡这种反常的状况又体现出巴菲特对股市独特的看法,在他看来,买股票实际上并不是为了炒作,而是买了一个好企业,然后跟随和帮助这家企业一起成长,从而获得回报｡至于这家企业的股票在股市上是否交易活跃,是否受到广大投资者的追捧,其实并不重要｡他甚至说过,假使股市关门5年,他也不会在乎｡
拥有了可口可乐公司､华盛顿邮报､吉列公司等一系列优秀公司的股票,巴菲特的确不必在乎股市的短期波动,他是一位目光长远的投资家｡
镜头二:大鳄是投机家
索罗斯演绎出这样一个逻辑:由于人类的认识存在缺陷,那么他能做的最实际的事就是,时刻寻找人类那些有缺漏和扭曲的认识,然后予以痛击——这个逻辑后来构成了他的金融战略的核心｡
所以,索罗斯的投资并没有什么一定的规律,而是根据市场的情况“兵来将挡,水来土掩”,他涉足的领域不只局限在股票市场,外汇市场也是他的战场｡人们往往记不住他到底买卖了什么证券,但是却记住了他把市场搅得天翻地覆的一些经典战役｡
1992年,以他为首的国际投机家们与英格兰银行对着干,成功地使英镑下跌,在外汇市场上大赚一笔;1993年,他又转战法国,把法郎炒作了一把｡1994年,他的量子基金又现身墨西哥,墨西哥政府动用了全部的外汇储备,也没能阻挡索罗斯的攻击,墨西哥的外汇市场和股票市场大幅下跌｡然后,索罗斯冲向了东南亚,引发了1997年开始的东南亚金融危机,从那里席卷了大量财富……鳄鱼闻到血腥就会凶猛地扑来,而索罗斯这头金融大鳄只要发现证券市场上出现了错误,就会全力扑向猎物,哪怕猎物在地球的另一边,他也要追踪过去｡
殊途同归
巴菲特坚持购买好企业的股票,甚至参与到企业的经营决策中,比如,他长期担任可口可乐公司的董事,对可口可乐公司的经营策略实施影响｡通过对优质企业的投资,企业生产出更多更好的产品和服务,社会财富因此而增加,而巴菲特作为股东也获得了回报｡
巴菲特支持好企业,而索罗斯打击“差企业”｡差企业可以是股票市场上名不副实的上市公司,也包括价值高估的某国货币｡资本投放到这些差企业时,不能生产出好的产品和服务,资本实际上被分配到了错误的地方,资本的价值被浪费了｡索罗斯有效地利用了股票市场和外汇市场上的“做空”机制,让这些位置错误的资本离开那些差企业,避免社会财富进一步地浪费和经济的更大损失,索罗斯则在这个过程中获得了他应得的“报酬”｡
两人投资风格迥然不同,却都站在投资领域最高峰,他们都是金融证券市场中的佼佼者,利用资本市场创造着社会财富,理应获得巨额的金钱回报｡两人一正一奇,在股市上剑舞翩翩,为自己,也为天下｡